Le term sheet n'est que le début
Tu as signé un term sheet. Tu penses que c'est fait.
Faux. 20% des deals meurent en due diligence.
Voici les 47 documents que les VCs vont te demander — et comment les préparer AVANT.
Phase 1 : Corporate & Legal (12 documents)
- 1. Statuts de la société (à jour)
- 2. Kbis de moins de 3 mois
- 3. PV d'AG des 3 dernières années
- 4. Pacte d'associés (si existant)
- 5. Cap table détaillée (BSPCE, BSA, options)
- 6. Contrats fondateurs
- 7. Propriété intellectuelle (brevets, marques, code)
- 8. Licences et autorisations
- 9. Assurances (RC Pro, D&O)
- 10. Litiges en cours ou potentiels
- 11. Contrats fournisseurs clés
- 12. Contrats clients majeurs
Phase 2 : Finance (15 documents)
- 13. Bilans des 3 derniers exercices
- 14. Comptes de résultat
- 15. Prévisionnel 3-5 ans (le modèle financier)
- 16. Cash flow statement
- 17. Burn rate actuel
- 18. Runway restant
- 19. Détail MRR/ARR mensuel
- 20. Cohort analysis (rétention, churn)
- 21. Unit economics détaillés (CAC, LTV, payback)
- 22. Détail des coûts par catégorie
- 23. Politique de pricing (historique des changements)
- 24. Dettes et emprunts
- 25. Subventions reçues (BPI, CIR, JEI)
- 26. Crédits d'impôt
- 27. Déclarations fiscales
Phase 3 : Produit & Tech (10 documents)
- 28. Architecture technique
- 29. Stack technologique
- 30. Documentation API
- 31. Roadmap produit détaillée
- 32. Métriques produit (DAU, MAU, retention)
- 33. Code review summary (si demandé)
- 34. Tests de sécurité / Pentest
- 35. Conformité RGPD
- 36. SLA et uptime historique
- 37. Technical debt assessment
Phase 4 : Équipe & RH (10 documents)
- 38. Organigramme actuel
- 39. CVs des fondateurs et key hires
- 40. Contrats de travail
- 41. Grille de salaires
- 42. Plan de recrutement
- 43. Politique BSPCE/stock options
- 44. Accords de confidentialité signés
- 45. IP assignments (le code appartient-il à la boîte ?)
- 46. Background checks fondateurs
- 47. Références professionnelles
Les red flags qui tuent les deals
🚩 Cap table chaos
BSPCE non documentés, fondateur parti avec 30% sans clause de vesting... Instant kill.
🚩 IP pas clean
Le CTO a codé avant de rejoindre la boîte ? Le code lui appartient légalement.
🚩 Chiffres qui ne matchent pas
Le MRR du pitch ≠ MRR de la comptabilité ? Game over.
🚩 Skeleton in the closet
Litige caché, co-fondateur problématique, client qui représente 80% du CA...
Timeline type de due diligence
- Semaine 1-2 : Data room setup + documents corporate
- Semaine 2-3 : Finance deep dive + calls avec l'équipe finance VC
- Semaine 3-4 : Tech due diligence (parfois avec expert externe)
- Semaine 4-6 : Legal review + négociation finale
- Semaine 6-8 : Closing (si tout va bien)
Comment se préparer AVANT le term sheet
- ✅ Data room prête : Crée un Google Drive/Notion avec les 47 docs
- ✅ Cap table clean : Utilise Carta ou Ledgy
- ✅ Compta à jour : Pas de retard de 6 mois
- ✅ IP assignments : Tous les contrats signés
- ✅ Modèle financier cohérent : Les chiffres matchent
Comment CharliA t'aide
CharliA génère les documents clés de ta levée :
- 📊 Modèle financier VC-ready (doc #15)
- 🎤 Pitch deck structuré (support pour les calls)
- 📋 Business plan complet (executive summary)
- ✅ Validation PMF documentée (doc #32 metrics)
PS: Prépare ta levée avec CharliA. Dossier investisseur complet en 48h. Commence maintenant.
